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开源证券股份有限公司殷晟路近期对特锐德进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：业绩符合预期，充电网业务同比减亏》，本报告对特锐德给出买入评级，当前股价为18.39元。

特锐德(300001)
业绩符合预期，收入规模及盈利水平显著提升
特锐德发布2023年半年报，公司2023H1实现营业收入56.07亿元，同比+24.63%；实现归母净利0.94亿元，同比+123.88%；实现扣非归母净利0.59亿元，同比+367.42%。其中，2023Q2实现营收36.3亿元，同比+37.1%，环比+83.6%。归母净利0.74亿元，同比+195.7%，环比+263.0%。扣非归母净利0.53亿元，同比+606.5%，环比+849.0%。公司为充电运营龙头，规模优势显著，我们维持原有盈利预测预计公司2023-2025年营业收入分别为149.06、192.90、250.34亿元，归母净利润分别为4.11、7.15、10.78亿元，EPS为0.39、0.68、1.02元/股，当前股价对应PE分别为47.3、27.2、18.0倍，维持“买入”评级。
充电网业务维持高增同比减亏，“智能制造+集成服务”业务稳健增长
分业务看，公司2023H1充电网业务板块实现营收23.67亿元，同比+49.69%；实现毛利3.30亿元，同比+34.79%。毛利率为13.9%，同比-0.6pct；实现净利润-0.71亿元（2022H1为-1.11亿元），同比减亏。公司2023H1“智能制造+集成服务”板块实现营收32.41亿元，同比+11.05%；实现毛利7.2亿元，同比+18.29%。毛利率为22.2%，同比+1pct。其中，2023H1新能源发电场景累计中标额较2022年同期增长超40%。
充电网业务规模优势显著，微电网项目快速发展
截至2023年6月底，公司累计充电量突破207亿度，最高日充电量超过2800万度。截至2023年6月底，公司运营公共充电终端42.80万台，其中直流充电终端25.65万台，市场份额约为28%，排名全国第一；2023年1-6月公司充电量达41亿度（同比+57%），市场份额约为26%，排名全国第一。2023年1-6月，公司积极参与经济调度、负荷约束、调峰辅助服务、需求侧响应等能源管理业务，参与电量超过7000万度。截至2023年6月底，公司通过投建或销售模式累计布局的新能源微电网项目接近200个，覆盖城市超过80个。
风险提示：充电桩运营盈利能力不及预期，充电桩行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司王颖东研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.24%，其预测2023年度归属净利润为盈利4亿，根据现价换算的预测PE为48.55。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为24.04。